मुख्य अंतर – नाममात्र बनाम वास्तविक ब्याज दर
नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरें दो पहलू हैं जिन्हें मुद्रास्फीति के संबंध में समझा जाना चाहिए, जो कि वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य स्तरों में सामान्य वृद्धि है। जब मुद्रास्फीति की दर अधिक होती है, तो ब्याज दरों में वृद्धि होती है क्योंकि धन के ऋणदाता क्रय शक्ति में कमी की भरपाई के लिए उच्च ब्याज की मांग करते हैं, जो कि मुद्रा की एक इकाई के साथ खरीदी जा सकने वाली वस्तुओं या सेवाओं की मात्रा है। नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि नाममात्र ब्याज दर वह दर है जिसे मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जाता है, वास्तविक ब्याज दर वह दर है जिसे मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं किया जाता है।
नाममात्र ब्याज दर क्या है?
ब्याज दर वह दर है जिस पर उधार पर ब्याज लगाया जाता है। बढ़ती मुद्रास्फीति उधार के पैसे के मूल्य को कम कर देती है क्योंकि ऋण पर अधिक ब्याज देय हो जाता है। मुद्रास्फीति के प्रभाव पर विचार करने के लिए नाममात्र ब्याज दर को समायोजित किया जाता है।
नाममात्र ब्याज दर=वास्तविक ब्याज दर + मुद्रास्फीति दर
वास्तविक ब्याज दर क्या है
वास्तविक ब्याज दर नाममात्र की दर घटा मुद्रास्फीति है। दूसरे शब्दों में, यह मुद्रास्फीति की अनुमति देने के बाद उधारदाताओं द्वारा अपेक्षित दर है। वास्तविक ब्याज दर उधार या उधार ली गई निधियों द्वारा उत्पन्न वास्तविक प्रतिफल के बराबर है।
वास्तविक ब्याज दर=नाममात्र ब्याज दर - मुद्रास्फीति दर
वास्तविक ब्याज दर का सबसे महत्वपूर्ण उपयोग यह है कि यह निवेशकों को उनके वित्तीय निर्णयों में 'पैसे के समय मूल्य' को ध्यान में रखने के लिए आवश्यक ज्ञान प्रदान करता है। जब पैसा निवेश किया जाता है, तो समय के साथ इसके मूल्य को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों में से एक मुद्रास्फीति है।मुद्रास्फीति के साथ, पैसे का समय मूल्य समय के साथ कम हो जाता है। वास्तविक ब्याज दर को ध्यान में रखते हुए मुद्रास्फीति के प्रभावों को छोड़कर किसी निवेश से 'वास्तविक रिटर्न' की पहचान करने में मदद मिलती है।
उदा. मान लें कि आज एक सुपरमार्केट से 5 उत्पाद $1,500 में खरीदे जा सकते हैं। अगले दो वर्षों में, $1,500 से खरीदे जा सकने वाले उत्पादों की संख्या कम होगी क्योंकि कीमतें बढ़ सकती हैं।
नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर एक दूसरे पर अन्योन्याश्रित हैं जहां उनके बीच एकमात्र चर मुद्रास्फीति की दर है। नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच संबंध को नीचे दिए गए समीकरण का उपयोग करके वर्णित किया जा सकता है।
(1+r) (1+i)=(1+R)
r=वास्तविक ब्याज दर
i=मुद्रास्फीति दर
R=नाममात्र ब्याज दर
उदा. यदि वास्तविक ब्याज=5% और मुद्रास्फीति दर=2% हो तो नाममात्र की दर होगी, (1+5%) (1+2%)=(1+R)
(1+0.05%) (1+0.02%)=(1+0.071)
=7.1%
चूंकि वास्तविक ब्याज दर में मुद्रास्फीति के प्रभाव शामिल नहीं हैं, यह नाममात्र ब्याज दर से कम है। उपरोक्त समीकरण सबसे पहले इरविंग फिशर द्वारा प्रस्तुत किया गया था; इस प्रकार, इसे 'फिशर समीकरण' भी कहा जाता है।
चित्र 1: निवेश के लिए हितों का उचित मूल्यांकन आवश्यक है
नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर में क्या अंतर है?
नाममात्र बनाम वास्तविक ब्याज दर |
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| मुद्रास्फीति के लिए नाममात्र ब्याज दर समायोजित की जाती है। | मुद्रास्फीति के लिए वास्तविक ब्याज दर समायोजित नहीं। |
| पैसे का समय मूल्य | |
| नाममात्र ब्याज दर पैसे के समय मूल्य के लिए जिम्मेदार नहीं है। | पैसे के समय मूल्य के लिए वास्तविक ब्याज दर खाते। |
| उपयोगिता | |
| नाममात्र ब्याज दर निवेश रिटर्न की सटीक समझ प्रदान नहीं करती है क्योंकि यह मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार है। | नाममात्र ब्याज दर की तुलना में वास्तविक ब्याज दर अधिक सटीक है क्योंकि यह मुद्रास्फीति को छोड़कर प्रतिफल की वास्तविक दर की गणना करती है। |
सारांश – नाममात्र बनाम वास्तविक ब्याज दर
मुद्रास्फीति के प्रभावों के समावेश या बहिष्करण पर मुख्य रूप से निर्भर नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच का अंतर; जबकि सांकेतिक ब्याज दर में मुद्रास्फीति शामिल है, वास्तविक ब्याज दर में मुद्रास्फीति शामिल नहीं है। मुद्रास्फीति किसी देश की अर्थव्यवस्था को कई तरह से प्रभावित करती है और ब्याज दरों पर इसका प्रभाव प्रमुख है।सरकारें ब्याज दरों पर इसके नकारात्मक प्रभाव को कम करने के लिए मौद्रिक नीति के माध्यम से मुद्रास्फीति की दर को नियंत्रित करती हैं।
