इक्विटी बनाम डेट सिक्योरिटीज
कोई भी फर्म जो एक नया व्यवसाय शुरू करने या नए व्यापार उद्यमों में विस्तार करने की योजना बना रही है, उसे ऐसा करने के लिए पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता होती है। यह वह बिंदु है जिस पर कंपनी के शीर्ष प्रबंधकों को अपने हाथों से एक निर्णय का सामना करना पड़ता है कि क्या उन्हें आगे बढ़ना चाहिए और इक्विटी पूंजी प्राप्त करनी चाहिए या ऋण पूंजी का उपयोग करने के विकल्प पर विचार करना चाहिए। ऋण पूंजी जुटाने के लिए या इक्विटी पूंजी प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं; जिन्हें डेट सिक्योरिटीज और इक्विटी सिक्योरिटीज कहा जाता है। जबकि डेट सिक्योरिटीज और इक्विटी सिक्योरिटीज दोनों पूंजी जुटाने में मदद कर सकते हैं, दोनों में फायदे और नुकसान हैं।निम्नलिखित लेख पूंजी के प्रत्येक रूप पर करीब से नज़र डालता है और उनकी समानता और अंतर की तुलना करता है।
इक्विटी सिक्योरिटीज क्या हैं?
इक्विटी प्रतिभूतियां एक फर्म द्वारा स्टॉक एक्सचेंज पर बेचे गए स्टॉक हैं। फर्म के शेयरधारकों द्वारा रखे गए इक्विटी के ये शेयर फर्म और उसकी संपत्ति में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। हालाँकि, यह स्वामित्व अस्थायी है और शेयर बेचे जाने के बाद इसे किसी अन्य निवेशक को हस्तांतरित कर दिया जाएगा। इक्विटी प्रतिभूतियों को रखने में काफी फायदे हैं।
ऋण प्रतिभूतियों के विपरीत, कोई ब्याज भुगतान नहीं किया जाता है क्योंकि इक्विटी धारक भी फर्म का मालिक होता है। इक्विटी एक फर्म के लिए सुरक्षा बफर के रूप में कार्य कर सकती है और एक फर्म को अपने ऋण को कवर करने के लिए पर्याप्त इक्विटी रखनी चाहिए। हालांकि, शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव में भी काफी जोखिम होता है क्योंकि समय के साथ शेयरों का मूल्य बढ़ सकता है और शेयरधारक अपने शेयरों को पूंजीगत लाभ (जिस कीमत पर शेयर खरीदे गए थे उससे अधिक कीमत) या शेयर पर बेचने में सक्षम हो सकता है। कीमतें गिर सकती हैं, और शेयरधारक को पूंजीगत नुकसान हो सकता है।
ऋण प्रतिभूतियां क्या हैं?
ऋण पूंजी को ऋण प्रतिभूतियों जैसे बांड, जमा प्रमाणपत्र, पसंदीदा स्टॉक, सरकार और नगरपालिका बांड, आदि के माध्यम से उठाया जा सकता है। उधारकर्ता (फर्म / सरकार) द्वारा ऋणदाता को एक ऋण साधन जारी किया जाएगा (निवेशक) जहां ऋण की शर्तों को परिभाषित किया जाएगा जैसे कि ब्याज दर, परिपक्वता तिथि, तिथि कि ऋण सुरक्षा का नवीनीकरण किया जाएगा, उधार ली गई राशि, आदि। ऋण सुरक्षा का ब्याज जोखिम के स्तर पर निर्भर करेगा उधार लेना, या उधारकर्ता का चुकौती जोखिम। सरकारी बॉन्ड में आमतौर पर कम (जोखिम मुक्त) ब्याज दर होती है, क्योंकि यह अर्थशास्त्र में विश्वास है कि किसी देश की सरकार डिफ़ॉल्ट नहीं हो सकती है।
इसके अलावा, बांड जैसी ऋण प्रतिभूतियों को भी एक रेटिंग दी जाती है जिसे बॉन्ड रेटिंग कहा जाता है, जो मूडीज और फिच और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स जैसी स्वतंत्र रेटिंग फर्मों द्वारा प्रदान की जाती है, जो उधारकर्ता की अपने दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का मूल्यांकन करती है।.ये रेटिंग AAA (उच्च गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड) से लेकर D (डिफ़ॉल्ट रूप से बांड) तक होती हैं। ऋण प्रतिभूतियों के नुकसान जोखिम हैं कि कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं होगी, और चूंकि बांड ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशील हैं, बांड के मूल्य में समय के साथ उतार-चढ़ाव हो सकता है। इसके अलावा, एक कंपनी जो अत्यधिक मात्रा में कर्ज रखती है शायद जोखिम में है क्योंकि पूंजी बफर अप्रत्याशित नुकसान के खिलाफ कुशन के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।
इक्विटी और ऋण प्रतिभूतियों में क्या अंतर है?
ऋण और इक्विटी प्रतिभूतियां दोनों ही फर्मों को इसके संचालन के लिए पूंजी प्राप्त करने का एक अवसर प्रदान करती हैं। हालाँकि, प्रतिभूतियों के ये दो रूप एक दूसरे से काफी भिन्न हैं। इक्विटी प्रतिभूतियाँ व्यवसाय में शेयरधारक के स्वामित्व की पेशकश करती हैं जबकि ऋण प्रतिभूतियाँ ऋण के रूप में कार्य करती हैं। इक्विटी प्रतिभूतियों में 'समाप्ति' की अवधि नहीं होती है और इसे किसी भी समय रखा या बेचा जा सकता है, लेकिन ऋण प्रतिभूतियों की परिपक्वता की तारीख होती है जिसमें उधार ली गई धनराशि बांडधारक को वापस कर दी जाती है।ऋण प्रतिभूतियां ऋण धारकों को ब्याज भुगतान का भुगतान करती हैं जबकि शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान मिलता है; हालांकि, कभी-कभी लाभांश का भुगतान नहीं किया जा सकता है, जबकि ब्याज भुगतान अनिवार्य है।
सारांश:
इक्विटी सिक्योरिटीज बनाम डेट सिक्योरिटीज
• ऋण प्रतिभूतियों जैसे बांड, जमा प्रमाणपत्र, पसंदीदा स्टॉक, सरकार और नगरपालिका बांड, आदि के माध्यम से ऋण पूंजी जुटाई जा सकती है।
• ऋण प्रतिभूतियों का नुकसान यह जोखिम है कि कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं होगी, और चूंकि बांड ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशील हैं, बांड के मूल्य में समय के साथ उतार-चढ़ाव हो सकता है।
• इक्विटी सिक्योरिटीज स्टॉक एक्सचेंज पर एक फर्म द्वारा बेचे गए स्टॉक हैं। फर्म के शेयरधारकों द्वारा रखे गए इक्विटी के ये शेयर फर्म और उसकी संपत्ति में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
• ऋण प्रतिभूतियों के विपरीत, इक्विटी प्रतिभूतियों के लिए कोई ब्याज भुगतान नहीं किया जाता है क्योंकि इक्विटी धारक भी फर्म का मालिक होता है।
