मुख्य अंतर - संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां बनाम बंधक समर्थित प्रतिभूति
एसेट समर्थित और बंधक समर्थित प्रतिभूतियां दो प्रकार के निवेश हैं जहां प्रतिभूतियों को जमा किया जाता है और निवेशकों के एक समूह को बेचा जाता है। दोनों की संरचना प्रकृति में समान है और परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के बीच महत्वपूर्ण अंतर प्रतिभूतियों के लिए उपयोग किए जाने वाले संपार्श्विक के प्रकार (ऋण को सुरक्षित करने की प्रतिज्ञा) पर निर्भर करता है। परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों को विभिन्न प्रकार के ऋण, प्राप्य और पट्टों जैसी प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित किया जाता है जबकि बंधक समर्थित प्रतिभूतियों को बंधक द्वारा संपार्श्विक किया जाता है।
एसेट समर्थित सिक्योरिटीज क्या हैं?
एसेट बैकड सिक्योरिटीज (एबीएस) बांड और नोट हैं जो विभिन्न वित्तीय प्रतिभूतियों जैसे ऋण, पट्टे या प्राप्य, अचल संपत्ति या बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के अलावा अन्य द्वारा समर्थित हैं। जब उपभोक्ता उधार लेते हैं, तो ये उधार उस कंपनी के लिए संपत्ति बन जाते हैं जिसने ऋण जारी किया था, संभवतः एक बैंक या उपभोक्ता वित्त कंपनी।
बैंक या वित्त कंपनी (ऋण जारी करने वाली पार्टी) उपरोक्त संपत्तियों को एक ट्रस्ट को बेच सकती है, जो बदले में निवेशकों को इसमें शामिल संपत्तियों द्वारा समर्थित बांड जारी करेगी। इस प्रक्रिया को 'प्रतिभूतीकरण' नाम दिया गया है और यह ट्रस्ट को संपत्ति को विपणन योग्य बनाने में सक्षम बनाता है। निवेशकों के लिए, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां कॉर्पोरेट ऋण में निवेश करने का एक विकल्प हैं।
उदाहरण के लिए, यदि किसी उपभोक्ता ने होम-इक्विटी ऋण लिया है जो कि प्रतिभूतिकृत है, तो ऋण भुगतान ट्रस्ट में निवेशकों द्वारा प्राप्त किया जाएगा क्योंकि ट्रस्ट ने वित्त कंपनी में निवेश किया है
अंतर्निहित संपत्ति के सामान्य प्रकार
होम-इक्विटी ऋण
उधारकर्ता द्वारा अपने घर को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके लिया गया ऋण।
पट्टे
समय-समय पर लीज भुगतान के बदले में एक पार्टी के स्वामित्व वाली संपत्ति को दूसरे को किराए पर देने का समझौता।
ऑटो ऋण
ऑटोमोबाइल खरीदने के लिए पर्सनल लोन।
क्रेडिट कार्ड प्राप्य
एक परिसंपत्ति पदनाम जो किसी कंपनी पर उसके देनदारों द्वारा बकाया सभी ऋणों, अनसुलझे लेनदेन या अन्य मौद्रिक दायित्वों पर लागू होता है।
छात्र ऋण
छात्रों को उनकी उच्च शिक्षा की जरूरतों को पूरा करने के लिए दिए गए ऋण का प्रकार।
बंधक समर्थित प्रतिभूतियां क्या हैं?
बंधक समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) भी एक प्रकार की परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूति है जिसे गिरवी द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। इन्हें 'मॉर्गेज पास थ्रू' भी कहा जाता है। ये ऋण साधन हैं जो बंधक ऋणों के पूल से नकदी प्रवाह के लिए पात्रता का प्रतिनिधित्व करते हैं।एक एमबीएस को ब्रोकर के माध्यम से खरीदा या बेचा जा सकता है, जिसकी न्यूनतम निवेश सीमा $10,000 है। बंधक समर्थित प्रतिभूतियां सरकारों और निगमों द्वारा जारी की जा सकती हैं। प्रतिभूतियों को जारी करने की प्रक्रिया परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों के समान है।
बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के प्रकार
पास-थ्रू भागीदारी प्रमाण पत्र
धारक को ऋण परिसंपत्तियों के पूल पर किए गए सभी मूलधन और ब्याज भुगतान के अनुपातिक हिस्से का हक दें
संपार्श्विक बंधक दायित्व या बंधक डेरिवेटिव
निवेशकों को विभिन्न प्रकार के जोखिमों से बचाने या निवेशकों को बेनकाब करने के लिए डिज़ाइन किया गया
चित्र 1: बंधक समर्थित प्रतिभूतियों में विभिन्न जोखिम और प्रतिफल होते हैं
एसेट समर्थित प्रतिभूतियों और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों में क्या अंतर है?
संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां बनाम बंधक समर्थित प्रतिभूति |
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| परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों को ऋण, प्राप्य और पट्टों जैसी प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित किया जाता है। | बंधक समर्थित प्रतिभूतियों को गिरवी रखकर गिरवी रखा जाता है। |
| प्रभाव | |
| संपत्ति आधारित प्रतिभूतियां ऋण, पट्टों और प्राप्य जैसी कई जमा संपत्तियों का उपयोग करती हैं। | बंधक समर्थित प्रतिभूतियां गिरवी द्वारा समर्थित हैं। |
| विकास | |
| संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की तुलना में अपेक्षाकृत नया विकास हैं। | बंधक समर्थित सुरक्षा बाजार अच्छी तरह से स्थापित हैं। |
| समय सीमा | |
| जब नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी करने की बात आती है तो संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां आमतौर पर अवधि में कम होती हैं और अधिक चुनौतीपूर्ण होती हैं। | बंधक समर्थित प्रतिभूतियां इसकी लंबी समय सीमा के कारण तुलनात्मक रूप से कम जोखिम भरी होती हैं। |
सारांश - संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां बनाम बंधक समर्थित प्रतिभूतियां
संपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के बीच का अंतर मुख्य रूप से संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाने वाली प्रतिभूतियों के प्रकारों में अंतर के कारण होता है। संपत्ति आधारित प्रतिभूतियों में बंधक आधारित प्रतिभूतियों की तुलना में कई निवेश विकल्प होते हैं; हालांकि, वे जोखिम और रिटर्न की अलग-अलग डिग्री ले जाते हैं जिनका निवेश निर्णय लेने से पहले उचित मूल्यांकन किया जाना चाहिए।
