मुख्य अंतर - हेजिंग बनाम फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट
हेजिंग और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि हेजिंग एक वित्तीय संपत्ति के जोखिम को कम करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली तकनीक है, जबकि एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध है। भविष्य की तारीख। चूंकि वित्तीय बाजार जटिल हो गए हैं और आकार में बड़े हो गए हैं, हेजिंग निवेशकों के लिए तेजी से प्रासंगिक हो गई है। हेजिंग भविष्य के लेन-देन के साथ निश्चितता प्रदान करता है जहां हेजिंग और फॉरवर्ड अनुबंध के बीच संबंध यह है कि बाद वाला एक प्रकार का अनुबंध है जिसका उपयोग हेजिंग के लिए किया जाता है।
हेजिंग क्या है?
हेजिंग एक ऐसी तकनीक है जिसका उपयोग किसी वित्तीय परिसंपत्ति के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। एक जोखिम भविष्य के परिणाम को न जानने की अनिश्चितता है। जब एक वित्तीय परिसंपत्ति का बचाव किया जाता है, तो यह निश्चितता प्रदान करता है कि भविष्य की तारीख में इसका मूल्य क्या होगा। हेजिंग उपकरण निम्नलिखित दो रूप ले सकते हैं।
एक्सचेंज ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट्स
एक्सचेंज ट्रेडेड वित्तीय उत्पाद मानकीकृत उपकरण हैं जो केवल मानकीकृत निवेश आकारों में संगठित एक्सचेंजों में व्यापार करते हैं। उन्हें किन्हीं दो पक्षों की आवश्यकताओं के अनुसार दर्जी नहीं बनाया जा सकता
ओवर द काउंटर इंस्ट्रूमेंट्स (OTC)
इसके विपरीत, एक संरचित विनिमय की अनुपस्थिति में काउंटर समझौते पर अमल किया जा सकता है इस प्रकार किसी भी दो पक्षों की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए व्यवस्थित किया जा सकता है।
हेजिंग उपकरण
चार मुख्य प्रकार के हेजिंग उपकरण हैं जो आमतौर पर उपयोग किए जाते हैं।
आगे
(नीचे विस्तार से बताया गया है)
भविष्य
एक फ्यूचर्स एक समझौता है, जो भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी विशेष वस्तु या वित्तीय साधन को खरीदने या बेचने के लिए है। फ्यूचर्स एक्सचेंज ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट हैं।
विकल्प
एक विकल्प एक अधिकार है, लेकिन एक पूर्व-सहमत मूल्य पर एक विशिष्ट तिथि पर एक वित्तीय संपत्ति को खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है। एक विकल्प या तो 'कॉल ऑप्शन' हो सकता है जो खरीदने का अधिकार है या 'पुट ऑप्शन' जो बेचने का अधिकार है। विकल्पों का आदान-प्रदान किया जा सकता है या काउंटर उपकरणों पर
स्वैप
एक स्वैप एक व्युत्पन्न है जिसके माध्यम से दो पक्ष वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करने के लिए एक समझौते पर पहुंचते हैं। जबकि अंतर्निहित साधन कोई भी सुरक्षा हो सकता है, नकदी प्रवाह आमतौर पर स्वैप में आदान-प्रदान किया जाता है। काउंटर उपकरणों पर स्वैप हैं।
चित्र 01: स्वैप उपकरण
आगे अनुबंध क्या है?
आगे का अनुबंध दो पक्षों के बीच एक भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अनुबंध है।
उदाहरण के लिए, कंपनी ए एक वाणिज्यिक संगठन है और कंपनी बी से 600 बैरल तेल खरीदने का इरादा रखता है, जो अगले छह महीनों में एक तेल निर्यातक है। चूंकि तेल की कीमतों में लगातार उतार-चढ़ाव हो रहा है, ए अनिश्चितता को खत्म करने के लिए एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करने का फैसला करता है। नतीजतन, दोनों पक्ष एक समझौते में प्रवेश करते हैं जहां बी 600 तेल बैरल को 175 डॉलर प्रति बैरल की कीमत पर बेचेगा।
एक तेल बैरल का स्पॉट रेट (आज के अनुसार दर) $123 है।एक और छह महीने के समय में, एक तेल बैरल की कीमत 175 डॉलर प्रति बैरल के अनुबंध मूल्य से अधिक या कम हो सकती है। अनुबंध निष्पादन तिथि (छह महीने के अंत में स्पॉट रेट) के अनुसार प्रचलित मूल्य पर ध्यान दिए बिना। B को अनुबंध के अनुसार A को एक बैरल तेल $175 में बेचना है।
छह महीने के बाद, मान लें कि हाजिर दर 179 डॉलर प्रति बैरल है, अनुबंध के कारण 600 बैरल के लिए कीमतों के बीच अंतर की तुलना उस परिदृश्य से की जा सकती है यदि अनुबंध मौजूद नहीं था।
कीमत, अगर अनुबंध मौजूद नहीं था ($179 600)=$107, 400
कीमत, अनुबंध के कारण ($175 600)=$105, 000
कीमत में अंतर=$2, 400
कंपनी ए उपरोक्त फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करके $ 2,400 बचाने में कामयाब रही।
फॉरवर्ड ओवर द काउंटर (OTC) लिखत हैं, इन्हें किसी भी लेन-देन के अनुसार अनुकूलित किया जा सकता है, जो एक महत्वपूर्ण लाभ है। हालांकि, शासन की कमी के कारण, फॉरवर्ड में उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम हो सकता है।
हेजिंग और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में क्या अंतर है?
हेजिंग बनाम फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट |
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| हेजिंग एक ऐसी तकनीक है जिसका उपयोग किसी वित्तीय परिसंपत्ति के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। | फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने का अनुबंध है। |
| प्रकृति | |
| हेजिंग तकनीक एक्सचेंज ट्रेडेड या काउंटर इंस्ट्रूमेंट्स पर हो सकती है। | आगे अनुबंध काउंटर लिखतों पर हैं। |
| प्रकार | |
| फ़ॉरवर्ड, फ़्यूचर, विकल्प और स्वैप लोकप्रिय हेजिंग उपकरण हैं। | फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट एक तरह के हेजिंग इंस्ट्रूमेंट हैं। |
सारांश- हेजिंग बनाम फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट
हेजिंग और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के बीच का अंतर मुख्य रूप से उनके दायरे पर निर्भर करता है जहां हेजिंग का दायरा व्यापक होता है क्योंकि इसमें कई तकनीकें शामिल होती हैं जबकि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का दायरा सीमित होता है। दोनों का उद्देश्य समान है जहां वे भविष्य में होने वाले लेनदेन के जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं। इसके अलावा, वायदा अनुबंधों का बाजार मात्रा और मूल्य में महत्वपूर्ण है, हालांकि, चूंकि वायदा अनुबंधों का विवरण खरीदार और विक्रेता तक सीमित है, इसलिए इस बाजार के आकार का अनुमान लगाना मुश्किल है।
