वेंचर कैपिटल फर्म क्या है
वेंचर कैपिटल निजी इक्विटी का एक रूप है और वेंचर कैपिटल फर्म एक ऐसी कंपनी है जिसमें निजी निवेशकों का एक पूल होता है जो छोटे स्टार्टअप व्यवसायों को फंड करता है। अपने अंतर्निहित जोखिम के कारण उद्यम पूंजी को 'जोखिम पूंजी' भी कहा जाता है। वे अधिकतम रिटर्न के साथ अपने वित्त की वसूली में रुचि रखते हैं और इस जोखिम के कारण व्यवसाय के निर्णय लेने में सक्रिय भागीदारी लेते हैं।
उद्यम पूंजी कैसे काम करती है
एक उद्यम पूंजी फर्म से संपर्क करने और अपने व्यवसाय में निवेश करने में उनकी रुचि को आकर्षित करने के लिए एक आकर्षक व्यवसाय योजना का होना महत्वपूर्ण है। यह बहुत कम संभावना है कि एक उद्यम पूंजी फर्म एक 'व्यावसायिक विचार' में निवेश करने को तैयार होगी।तेजी से एक महत्वपूर्ण विस्तार को अमल में लाने के लिए वे किसी ऐसे व्यवसाय में निवेश करने में अधिक रुचि लेंगे जो पहले से ही किसी प्रकार की पूंजी (संस्थापकों की ऋण पूंजी के व्यक्तिगत वित्त पोषण) के माध्यम से उत्पन्न हुआ है। यदि एक स्टार्टअप व्यवसाय उद्यम पूंजी फर्म के माध्यम से धन तक पहुंच प्राप्त करने पर विचार करने में रुचि रखता है, तो उन्हें निकट भविष्य के लिए स्पष्ट रणनीतिक लक्ष्यों के साथ एक ठोस व्यवसाय योजना प्रस्तुत करनी चाहिए, अधिमानतः अगले 2-3 वर्षों के लिए।
उपरोक्त हो जाने के बाद, प्रक्रिया के एक भाग के रूप में दस्तावेजों की एक श्रृंखला का मसौदा तैयार किया जाएगा और उस पर हस्ताक्षर किए जाएंगे। टर्म शीट नामक एक दस्तावेज़ यहां प्राथमिकता लेता है। यह मुख्य दस्तावेज है जो प्रस्तावित निवेश के वित्तीय और अन्य संकेतों को निर्दिष्ट करता है जिसमें निवेश की जाने वाली धनराशि आदि शामिल हैं। टर्म शीट के प्रावधान आमतौर पर कानूनी रूप से बाध्यकारी नहीं होते हैं (कुछ खंडों के अपवाद के साथ - जैसे गोपनीयता, विशिष्टता, और लागत)। बाद के दस्तावेजों में कोई अन्य अनुबंध शामिल है जिसमें शेयरों की सदस्यता से संबंधित जानकारी, भुगतान की शर्तें और कोई अन्य अनुबंध विशिष्ट विवरण शामिल हैं।
टर्म शीट द्वारा दिए गए वेंचर कैपिटल निवेशकों के अधिकार
लाभांश अधिकार
जब कोई निवेशक व्यवसाय का शेयरधारक बन जाता है तो वह लाभांश कहे जाने वाले मुनाफे में से समय-समय पर वापसी का हकदार होता है। शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान किया जा सकता है या व्यवसाय में पुनर्निवेश किया जा सकता है। उद्यम पूंजीपति इस बात पर जोर दे सकते हैं कि लाभांश का पुनर्निवेश किया जा सकता है। अनुबंध की शुरुआत में अक्सर इस पर सहमति होती है।
परिसमापन अधिकार
अनुबंध को समाप्त करने के समय, उद्यम पूंजीपति फर्म अन्य पार्टियों के समक्ष आय की राशि प्राप्त करने की हकदार है।
सूचना अधिकार
उद्यम पूंजीपतियों को कंपनी को अपनी वित्तीय स्थिति और बजट के बारे में नियमित अपडेट प्रदान करने के साथ-साथ कंपनी का दौरा करने और उसके खातों और रिकॉर्ड की जांच करने का सामान्य अधिकार प्रदान करने की आवश्यकता होती है।
अनुबंध और जुड़ाव का गठन
व्यापार और उद्यम पूंजीपतियों के बीच समझौते का गठन अक्सर एक समय लेने वाली और लंबी प्रक्रिया है; एक बार सभी पक्षों द्वारा सहमत हो जाने पर, वकील टर्म शीट का उपयोग बाद के निवेश दस्तावेजों को प्रारूपित करने के लिए एक आधार के रूप में करते हैं। इसके अलावा, इसमें शामिल पक्ष एक गोपनीयता समझौते से बंधे होते हैं और जैसे ही कंपनी के साथ संभावित निवेश के बारे में चर्चा शुरू होती है, इस समझौते को निष्पादित किया जाता है।
एक बार जब उद्यम पूंजी फर्म व्यवसाय में धन को इंजेक्ट कर देती है तो उन्हें इक्विटी स्वामित्व प्रतिशत की आवश्यकता होगी। सामान्य तौर पर, यह इक्विटी स्वामित्व 20% -25% तक हो सकता है, यह कुछ स्थितियों में एक नियंत्रित हिस्सेदारी में बढ़ सकता है। वेंचर कैपिटल फर्म व्यवसाय के निर्णयों में सक्रिय रूप से शामिल होगी और उनकी सौदेबाजी की शक्ति का निर्णय उनके स्वामित्व के प्रतिशत से होगा।
व्यवसाय की गतिविधियों में उद्यम पूंजी फर्म की भागीदारी उद्यम पूंजी फर्म द्वारा नियुक्त निदेशकों के माध्यम से की जाती है। ये निदेशक व्यवसाय के मामलों में भाग लेंगे जहां महत्वपूर्ण निर्णय लिए जाने चाहिए।
निकास रणनीति
एक बार जब व्यवसाय पर्याप्त रूप से स्थापित हो जाता है, तो उद्यम पूंजी फर्म खुद को व्यवसाय से वापस लेने के लिए एक निकास रणनीति अपनाएगी। उद्यम पूंजीपतियों के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले 4 निकास मार्ग हैं, जो हैं,
- स्टॉक एक्सचेंज (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश) पर सूचीबद्ध करके आम जनता को शेयरों की पेशकश
- किसी अन्य कंपनी को व्यवसाय की बिक्री (विलय और अधिग्रहण)
- संस्थापक व्यवसाय में वेंचर कैपिटलिस्ट की हिस्सेदारी वापस खरीद सकते हैं (शेयर पुनर्खरीद)
- उद्यम पूंजीपति अपने शेयर किसी अन्य उद्यम पूंजीपति या समान प्रकृति के रणनीतिक निवेशक (अन्य रणनीतिक निवेशकों को बिक्री) को बेचता है
फंडिंग विकल्प के रूप में वेंचर कैपिटल का उपयोग करने के लाभ और नुकसान
लाभ
- वित्त पोषण की एक महत्वपूर्ण राशि तक पहुंच जो शायद ही कभी अन्य वैकल्पिक वित्तपोषण विकल्पों के साथ उपलब्ध हो
- अनुभवी व्यावसायिक सलाहकारों से व्यावसायिक सलाह लें
नुकसान
- उद्यम पूंजीपति अक्सर व्यवसाय के निर्णय लेने में सक्रिय रूप से शामिल होते हैं। यदि उद्यम पूंजी फर्म द्वारा नियुक्त संस्थापकों और निदेशकों के विचार एक-दूसरे से मेल नहीं खाते तो संघर्ष उत्पन्न हो सकता है
- यदि स्वामित्व का उद्यम पूंजी प्रतिशत 50% से अधिक है (यह कुछ व्यवस्थाओं में संभव है) तो संस्थापक व्यवसायों का नियंत्रण खो देंगे।
