मुख्य अंतर – तरजीही आवंटन बनाम निजी प्लेसमेंट
अधिमानी आवंटन और निजी प्लेसमेंट प्रतिभूतियों को जारी करने के दो प्रमुख तरीके हैं जिनका अभ्यास निजी और सार्वजनिक दोनों कंपनियों द्वारा किया जा सकता है। तरजीही आवंटन और निजी प्लेसमेंट के बीच महत्वपूर्ण अंतर निवेशकों का समूह है जिसे उन्हें पेश किया जाता है। कोई भी निवेशक तरजीही आवंटन के माध्यम से पेश किए गए शेयरों की सदस्यता ले सकता है क्योंकि शेयरों को अधिमान्य आधार पर आवंटित किया जाता है जबकि केवल चयनित शेयरधारक ही निजी प्लेसमेंट में प्रतिभूतियों को खरीदने के अवसर के हकदार होते हैं।
तरजीही आवंटन क्या है?
यह किसी कंपनी द्वारा किसी चयनित व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह को वरीयता के आधार पर शेयरों या अन्य प्रतिभूतियों का मुद्दा है। यह स्टॉक एक्सचेंज से अपनी पसंद की कंपनी की प्रतिभूतियों को खरीदने वाले निवेशक के समान है।
अधिमानी आवंटन में निम्नलिखित शेयर निर्गमों के माध्यम से जारी किए गए शेयर और प्रतिभूतियां शामिल नहीं हैं क्योंकि उनमें शामिल पक्ष अक्सर निर्गम के प्रकार के आधार पर तय किए जाते हैं।
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)
आईपीओ तब होता है जब कोई कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में कंपनी को सूचीबद्ध करके पहली बार सार्वजनिक निवेशकों को अपने शेयर पेश करती है। कंपनी इस तरीके से वित्त की बढ़ी हुई मात्रा को बढ़ाने के लिए व्यापक अवसरों तक पहुंच प्राप्त कर सकती है।
अधिकार मुद्दा
जब कंपनी नए निवेशकों के बजाय मौजूदा शेयरधारकों को शेयर जारी करती है, तो इसे राइट्स इश्यू कहा जाता है। मौजूदा शेयरधारिता के आधार पर शेयरों का आवंटन किया जाता है और शेयरों को अक्सर बाजार मूल्य पर रियायती मूल्य पर पेश किया जाता है ताकि शेयरधारकों को इस मुद्दे की सदस्यता के लिए प्रोत्साहन प्रदान किया जा सके।
कर्मचारी शेयर विकल्प योजना (ईएसओपी)
यह मौजूदा कर्मचारियों को भविष्य में कभी-कभी निश्चित मूल्य पर निश्चित संख्या में शेयर खरीदने का अवसर प्रदान करता है। EPOS का उद्देश्य कंपनी के साथ कर्मचारियों के उद्देश्यों को संरेखित करके लक्ष्य अनुरूपता प्राप्त करना है।
कर्मचारी शेयर खरीद योजना (ईएसपीपी)
ESPP कंपनी के शेयरों को एक निर्दिष्ट मूल्य पर खरीदने का विकल्प प्रदान करता है, जिसे आमतौर पर एक निर्दिष्ट अवधि में ऑफ़र मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है। ESPP को ESOP के समान उद्देश्य को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
बोनस शेयर
एक बोनस इश्यू (जिसे स्क्रिप इश्यू भी कहा जाता है) मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी करने को संदर्भित करता है। यह मौजूदा शेयरधारिता के अनुपात में किया जाता है। शेयर की कीमत कम होने से शेयरों की तरलता में सुधार होता है।
पसीना इक्विटी शेयरों का मुद्दा
ये कंपनी में उनके सकारात्मक योगदान के लिए कर्मचारियों और निदेशकों के लिए जारी किए गए शेयर हैं।स्वेट इक्विटी शेयरों का निर्गम एक विशेष प्रस्ताव पारित करके किया जाता है। शेयरों के निर्गम के बाद, वे 3 वर्ष की अवधि के लिए अहस्तांतरणीय होंगे।
सार्वजनिक कंपनियों द्वारा अधिमान्य आवंटन
जबकि तरजीही आवंटन निजी और सार्वजनिक दोनों कंपनियों द्वारा किया जा सकता है, उच्च नियम और कानून सार्वजनिक कंपनियों पर लागू होते हैं। ये दिशानिर्देश प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा पेश और विनियमित किए जाते हैं। सार्वजनिक कंपनियों में तरजीही आवंटन के मामले में निम्नलिखित पर विशेष ध्यान दिया जाता है।
- मुद्दे की कीमत
- वारंट से उत्पन्न शेयरों का मूल्य निर्धारण
- रूपांतरण पर शेयरों का मूल्य निर्धारण
निजी प्लेसमेंट क्या है?
निजी प्लेसमेंट से तात्पर्य कंपनी द्वारा निवेशकों के चयनित समूह को प्रतिभूतियों की पेशकश से है। आईपीओ के माध्यम से वित्त जुटाना बहुत महंगा और समय लेने वाला हो सकता है; इसे निजी प्लेसमेंट के माध्यम से टाला जा सकता है, इस प्रकार, इस रणनीति को कई छोटे पैमाने के व्यवसायों द्वारा पसंद किया जाता है। यह रणनीति एक कंपनी को निवेशकों के एक चयनित समूह को निजी तौर पर प्रतिभूतियों को बेचने की अनुमति देती है। इसके अलावा, प्रलेखन के प्रकार और कानूनी निहितार्थ कम जटिल हैं और लागत प्रभावी ढंग से किया जा सकता है।
एक कंपनी एक वित्तीय वर्ष के भीतर अधिकतम 50 निवेशकों के लिए प्राइवेट प्लेसमेंट ऑफर कर सकती है। आम तौर पर निजी प्लेसमेंट के मुद्दों में शामिल निवेशक या तो संस्थागत निवेशक (बड़े पैमाने पर निवेशक) जैसे बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान या उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति होते हैं।एक व्यक्तिगत निवेशक के लिए एक निजी प्लेसमेंट की पेशकश में भाग लेने के लिए, वह एक मान्यता प्राप्त निवेशक होना चाहिए जैसा कि प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के नियमों के तहत परिभाषित किया गया है।
निजी प्लेसमेंट के दो बुनियादी प्रकार हैं,
- इक्विटी प्राइवेट प्लेसमेंट (सामान्य स्टॉक को प्रतिभूतियों के रूप में पेश किया जाता है)
- ऋण निजी प्लेसमेंट (डिबेंचर प्रतिभूतियों के रूप में पेश किए जाते हैं)
तरजीही आवंटन और निजी प्लेसमेंट में क्या अंतर है?
अधिमान्य आवंटन बनाम निजी प्लेसमेंट |
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| अधिमान्य आवंटन किसी कंपनी द्वारा किसी चयनित व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह को अधिमान्य आधार पर शेयरों या अन्य प्रतिभूतियों का मुद्दा है। | निजी प्लेसमेंट से तात्पर्य कंपनी द्वारा निवेशकों के चयनित समूह को प्रतिभूतियों की पेशकश से है। |
| सुरक्षा | |
| किसी भी निवेशक को प्रतिभूति की पेशकश की जाती है जो कंपनी में हिस्सेदारी प्राप्त करना चाहता है। | कंपनी के विवेक से चुने गए निवेशकों के समूह को प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं। |
| शासन | |
| अधिमानी आवंटन कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 62(1)(सी) के प्रावधानों द्वारा नियंत्रित होता है | निजी प्लेसमेंट कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 42 के प्रावधानों द्वारा शासित है। |
| एसोसिएशन ऑफ आर्टिकल्स (एओए) के माध्यम से प्राधिकरण | |
| एओए के माध्यम से प्राधिकरण की आवश्यकता है | एसोसिएशन के लेखों के माध्यम से किसी प्राधिकरण की आवश्यकता नहीं है |
| समय अवधि | |
| शेयरों को धन प्राप्ति की तारीख से 2 महीने की समय सीमा के भीतर आवंटित किया जाना चाहिए। | आबंटन 12 महीने के भीतर किया जाना चाहिए और उसके बाद विशेष प्रस्ताव पारित किया जाना चाहिए। हालांकि, सूचीबद्ध कंपनियों के लिए, विशिष्ट समय अवधि बहुत कम है। (15 दिन) |
