मुख्य अंतर – डेरिवेटिव बनाम फ्यूचर्स
डेरिवेटिव और फ्यूचर्स के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है जबकि फ्यूचर्स एक समझौता है, किसी विशेष वस्तु या वित्तीय साधन को एक पूर्व निर्धारित कीमत पर खरीदने या बेचने के लिए। भविष्य में विशिष्ट तिथि। वित्तीय बाजारों में लगातार वृद्धि के कारण, कई निवेशक कई वित्तीय साधनों में तेजी से निवेश कर रहे हैं। इस तरह के उपकरण वित्तीय जोखिम उठाते हैं क्योंकि उनका मूल्य उतार-चढ़ाव के अधीन होता है। डेरिवेटिव का उपयोग भविष्य के लेनदेन के लिए निश्चितता प्रदान करके ऐसे जोखिमों को खत्म करने के लिए किया जाता है, जिसमें डेरिवेटिव भी शामिल हैं।इस प्रकार, डेरिवेटिव और फ्यूचर्स के बीच संबंध यह है कि फ्यूचर्स डेरिवेटिव का एक रूप है।
डेरिवेटिव क्या हैं?
डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है। डेरिवेटिव्स का उपयोग वित्तीय जोखिमों को हेज करने के लिए किया जाता है (इस अनिश्चितता के संबंध में एक वित्तीय परिसंपत्ति के जोखिम को कम करने के लिए कि इसका भविष्य का मूल्य क्या होगा) और डेरिवेटिव के व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले रूप नीचे दिए गए हैं।
डेरिवेटिव के रूप
आगे
आगे का अनुबंध दो पक्षों के बीच एक भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अनुबंध है। फॉरवर्ड ओवर द काउंटर (ओटीसी) उपकरण हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें संरचित विनिमय के बिना दो पक्षों के बीच किसी भी लेनदेन की आवश्यकता के अनुसार अनुकूलित किया जा सकता है।
भविष्य
भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी विशेष वस्तु या वित्तीय साधन को खरीदने या बेचने का एक भविष्य एक समझौता है।फ्यूचर्स एक्सचेंज ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट हैं, जिसका अर्थ है कि ऐसे अनुबंध केवल संरचित एक्सचेंजों में ट्रेड किए जाते हैं और केवल मानक आकारों में उपलब्ध होते हैं।
विकल्प
एक विकल्प एक अधिकार है, लेकिन एक पूर्व-सहमत मूल्य पर एक विशिष्ट तिथि पर एक वित्तीय संपत्ति को खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है। दो मुख्य प्रकार के विकल्प हैं, 'कॉल ऑप्शन' और 'पुट ऑप्शन'। कॉल ऑप्शन खरीदने का अधिकार है जबकि पुट ऑप्शन बेचने का अधिकार है। विकल्पों का आदान-प्रदान किया जा सकता है या काउंटर उपकरणों पर कारोबार किया जा सकता है।
स्वैप
एक स्वैप एक व्युत्पन्न है जिसके माध्यम से दो पक्ष वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करने के लिए एक समझौते पर पहुंचते हैं। जबकि अंतर्निहित साधन कोई भी सुरक्षा हो सकता है, नकदी प्रवाह आमतौर पर स्वैप में आदान-प्रदान किया जाता है। काउंटर उपकरणों पर स्वैप हैं।
वायदा क्या हैं?
एक वायदा अनुबंध एक विशेष वस्तु या वित्तीय साधन को भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने का एक समझौता है।फ्यूचर्स एक्सचेंज ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट हैं इसलिए फ्यूचर्स एक्सचेंज में ट्रेडिंग कर रहे हैं। कुछ वायदा अनुबंधों में अंतर्निहित परिसंपत्ति की भौतिक सुपुर्दगी की आवश्यकता होती है जबकि अन्य का निपटान नकद में किया जाता है।
वायदा के फायदे
उच्च तरलता
वायदा अत्यधिक तरल डेरिवेटिव हैं (तेजी से खरीदने और बेचने के लिए सुविधाजनक) क्योंकि वे एक एक्सचेंज के माध्यम से व्यापार करते हैं।
कम डिफ़ॉल्ट जोखिम
चूंकि वे एक्सचेंज द्वारा विनियमित होते हैं, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में डेरिवेटिव्स जैसे फॉरवर्ड्स की तुलना में कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है।
कम कमीशन शुल्क
फ्यूचर ट्रेडिंग के लिए देय कमीशन शुल्क अन्य डेरिवेटिव की तुलना में अपेक्षाकृत कम है
वायदा के नुकसान
कस्टमाइज़ेशन की कमी
चूंकि वायदा अनुबंध मानक आकार में उपलब्ध मानकीकृत उपकरण हैं, इसलिए उन्हें लेनदेन की आवश्यकताओं के अनुरूप नहीं बनाया जा सकता है।
न्यूनतम जमा की आवश्यकता
फ़्यूचर्स अनुबंध प्राप्त करने से पहले एक न्यूनतम जमा आवश्यकता को पूरा करना होता है, इस प्रकार कभी-कभी; कम कमीशन शुल्क से प्राप्त लाभ को जमा राशि के विरुद्ध ऑफसेट किया जा सकता है।
चित्र 01: शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज और शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड 2015 में सबसे बड़ा फ्यूचर्स एक्सचेंज है
डेरिवेटिव और फ्यूचर्स में क्या अंतर है?
डेरिवेटिव बनाम फ्यूचर्स |
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| डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है। | फ्यूचर्स एक समझौता है, किसी विशेष वस्तु या वित्तीय साधन को भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए। |
| प्रकृति | |
| डेरिवेटिव्स का एक्सचेंज ट्रेडेड या काउंटर इंस्ट्रूमेंट्स पर किया जा सकता है। | फ्यूचर्स एक्सचेंज ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट हैं। |
| प्रकार | |
| फ़ॉरवर्ड, फ़्यूचर्स, ऑप्शंस और स्वैप लोकप्रिय प्रकार के डेरिवेटिव हैं। | वायदा एक प्रकार का व्युत्पन्न उपकरण है। |
सारांश – डेरिवेटिव बनाम फ्यूचर्स
डेरिवेटिव और फ्यूचर्स के बीच का अंतर मुख्य रूप से उनके दायरे पर निर्भर करता है; डेरिवेटिव्स का दायरा व्यापक होता है क्योंकि इसमें कई तकनीकें शामिल होती हैं जबकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का दायरा सीमित होता है।दोनों का उद्देश्य समान है क्योंकि वे भविष्य में होने वाले लेन-देन के जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं। 2010 में, यह अनुमान लगाया गया था कि विश्व व्युत्पन्न बाजार 1.2 क्वाड्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया है। इसके अलावा, सीएमई ग्रुप इंक. (शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज और शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड) 2015 में 1 क्वाड्रिलियन से अधिक टर्नओवर के साथ दुनिया का सबसे बड़ा फ्यूचर्स एक्सचेंज बन गया।
