मुख्य अंतर – ऋण अनुपात बनाम ऋण से इक्विटी अनुपात
कंपनियां अधिक मुनाफा कमाने के इरादे से विभिन्न विकास और विस्तार रणनीतियों का अनुसरण करती हैं। ऐसे रणनीतिक विकल्पों के वित्तपोषण का विश्लेषण अक्सर पूंजी आवश्यकताओं का उपयोग करके किया जाता है जहां एक कंपनी इक्विटी, ऋण या दोनों के संयोजन का उपयोग कर सकती है। अधिकांश कंपनियां दोनों का लाभ प्राप्त करने के लिए ऋण और इक्विटी का उपयुक्त मिश्रण बनाए रखने का प्रयास करती हैं। ऋण अनुपात और ऋण से इक्विटी अनुपात के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि जबकि ऋण अनुपात संपत्ति के अनुपात के रूप में ऋण की मात्रा को मापता है, ऋण से इक्विटी अनुपात यह गणना करता है कि कंपनी ने शेयरधारकों द्वारा प्रदान की गई पूंजी की तुलना में कितना ऋण लिया है।
ऋण अनुपात क्या है
ऋण अनुपात कंपनी के उत्तोलन का एक उपाय है। उत्तोलन वित्तपोषण और निवेश निर्णयों के परिणामस्वरूप उधार ली गई ऋण की राशि है। यह इस बात की व्याख्या प्रदान करता है कि ऋण का उपयोग करके संपत्ति के किस अनुपात को वित्तपोषित किया जाता है। ऋण घटक जितना अधिक होगा, कंपनी के सामने वित्तीय जोखिम उतना ही अधिक होगा। इस अनुपात को ऋण-से-संपत्ति अनुपात के रूप में भी जाना जाता है और इसकी गणना निम्नानुसार की जाती है।
ऋण अनुपात=कुल ऋण / कुल संपत्ति 100
कुल कर्ज
इसमें अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण शामिल हैं
अल्पकालिक ऋण
ये वर्तमान देनदारियां हैं जो एक वर्ष के भीतर देय हैं
उदा. देय खाते, देय ब्याज, अनर्जित राजस्व
दीर्घकालिक ऋण
दीर्घावधि देनदारियां एक वर्ष से अधिक की अवधि के भीतर देय हैं
उदा. बैंक ऋण, आस्थगित आयकर, बंधक बांड
कुल संपत्ति
कुल संपत्ति में शॉर्ट टर्म और लॉन्ग टर्म एसेट्स शामिल हैं।
अल्पकालिक संपत्ति
आम तौर पर चालू परिसंपत्तियों के संदर्भ में, इन्हें एक वर्ष की अवधि के भीतर नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है।
उदा. प्राप्य खाते, पूर्व भुगतान, इन्वेंट्री
दीर्घकालिक संपत्ति
ये गैर-वर्तमान संपत्तियां हैं जिनके एक वर्ष के भीतर नकदी में परिवर्तित होने की उम्मीद नहीं है
उदा. भूमि, भवन, मशीनरी
ऋण वित्तपोषण के लाभ
कम ब्याज दरें प्रदान करें
ऋण पर देय ब्याज दरें आम तौर पर इक्विटी शेयरधारकों द्वारा अपेक्षित प्रतिफल की तुलना में कम होती हैं।
इक्विटी वित्तपोषण पर अधिक निर्भरता से बचें
ऋण वित्तपोषण की तुलना में इक्विटी वित्तपोषण महंगा है क्योंकि कर बचत ऋण पर की जा सकती है जबकि इक्विटी कर देय है
ऋण वित्तपोषण के नुकसान
निम्न गियर वाली कंपनियों के लिए निवेशक वरीयता
एनरॉन, लेहमैन ब्रदर्स और वर्ल्डकॉम जैसी दुनिया की कुछ सबसे लोकप्रिय कंपनियों सहित भारी मात्रा में कर्ज लेने के कारण कई कंपनियों को दिवालिया घोषित कर दिया गया है। चूंकि उच्च ऋण उच्च जोखिम का संकेत देता है, इसलिए निवेशक ऐसी कंपनियों में निवेश करने से हिचकिचा सकते हैं
वित्त प्राप्त करने में प्रतिबंध
बैंक नए ऋण देने से पहले मौजूदा ऋण अनुपात पर विशेष ध्यान देते हैं क्योंकि उनके पास उन फर्मों को ऋण न देने की नीति हो सकती है जो उत्तोलन के एक निश्चित प्रतिशत से अधिक हैं।
इक्विटी अनुपात का ऋण क्या है
ऋण से इक्विटी अनुपात एक अनुपात है जिसका उपयोग कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापने के लिए किया जाता है, जिसकी गणना कंपनी की कुल देनदारियों को उसके शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। इसे आमतौर पर 'गियरिंग अनुपात' के रूप में जाना जाता है। डी / ई अनुपात इंगित करता है कि शेयरधारकों की इक्विटी में प्रतिनिधित्व मूल्य की मात्रा के सापेक्ष, कंपनी अपनी संपत्ति को वित्तपोषित करने के लिए कितने ऋण का उपयोग कर रही है।इसकी गणना इस प्रकार की जा सकती है, ऋण से इक्विटी अनुपात=कुल ऋण / कुल इक्विटी 100
कुल इक्विटी कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच का अंतर है
इक्विटी अनुपात का ऋण वांछनीय दर पर बनाए रखा जाना चाहिए, जिसका अर्थ है कि ऋण और इक्विटी का उचित मिश्रण होना चाहिए। कोई आदर्श अनुपात नहीं है क्योंकि यह अक्सर कंपनी की नीतियों और उद्योग मानकों के आधार पर भिन्न होता है।
उदा. एक कंपनी 40:60 के इक्विटी अनुपात के ऋण को बनाए रखने का निर्णय ले सकती है। इसका मतलब है कि पूंजी संरचना का 40% उधार के माध्यम से वित्तपोषित किया जाएगा जबकि अन्य 60% में इक्विटी शामिल होगी।
सामान्य तौर पर, ऋण का अनुपात जितना अधिक होगा; जोखिम अधिक; इस प्रकार, ऋण की राशि मुख्य रूप से कंपनी के जोखिम प्रोफाइल द्वारा तय की जाती है। जो व्यवसाय अधिक जोखिम लेने के लिए उत्साहित हैं, वे जोखिम से बचने वाले संगठनों की तुलना में ऋण वित्त का उपयोग करने की संभावना रखते हैं। इसके अलावा, उच्च विकास और विस्तार रणनीतियों का अनुसरण करने वाली कंपनियां अपेक्षाकृत कम समय के भीतर अपनी वृद्धि को वित्तपोषित करने के लिए अधिक उधार लेना पसंद करती हैं।
चित्र_1: ऋण अनुपात और ऋण की इक्विटी अनुपात से तुलना करने पर ऋण को कवर करने के लिए संपत्ति और इक्विटी से अलग योगदान दिखाया जा सकता है
ऋण अनुपात और ऋण से इक्विटी अनुपात में क्या अंतर है?
ऋण अनुपात बनाम ऋण से इक्विटी अनुपात |
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| ऋण अनुपात कुल संपत्ति के प्रतिशत के रूप में ऋण को मापता है। | ऋण से इक्विटी अनुपात कुल इक्विटी के प्रतिशत के रूप में ऋण को मापता है। |
| आधार | |
| ऋण अनुपात मानता है कि ऋण के रूप में कितनी पूंजी आती है। | ऋण से इक्विटी अनुपात दर्शाता है कि वर्तमान और गैर-वर्तमान देनदारियों को कवर करने के लिए इक्विटी किस हद तक उपलब्ध है। |
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गणना का फॉर्मूला | |
| ऋण अनुपात=कुल ऋण/कुल संपत्ति 100 | ऋण से इक्विटी अनुपात=कुल ऋण/कुल इक्विटी 100 |
| व्याख्या | |
| ऋण अनुपात को अक्सर उत्तोलन अनुपात के रूप में व्याख्यायित किया जाता है। | ऋण से इक्विटी अनुपात को अक्सर गियरिंग अनुपात के रूप में व्याख्यायित किया जाता है। |
सारांश – ऋण अनुपात और ऋण से इक्विटी अनुपात
ऋण अनुपात और ऋण से इक्विटी अनुपात के बीच का अंतर मुख्य रूप से इस बात पर निर्भर करता है कि ऋण के हिस्से की गणना के लिए परिसंपत्ति आधार या इक्विटी आधार का उपयोग किया जाता है या नहीं। ये दोनों अनुपात उद्योग मानकों से प्रभावित होते हैं जहां कुछ उद्योगों में महत्वपूर्ण ऋण होना सामान्य है। वित्तीय क्षेत्र और पूंजी गहन उद्योग जैसे एयरोस्पेस और निर्माण आम तौर पर अत्यधिक गियर वाली कंपनियां हैं।
