वायदा बनाम स्वैप
डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य या किसी सूचकांक के मूल्य पर निर्भर करता है। डेरिवेटिव का उपयोग कई उद्देश्यों के लिए किया जाता है जिसमें जोखिम प्रबंधन, हेजिंग, सट्टा, पोर्टफोलियो प्रबंधन और मध्यस्थता के अवसर शामिल हैं। ऐसे दो आम तौर पर चर्चित डेरिवेटिव हैं स्वैप और फ्यूचर्स। स्वैप और वायदा एक दूसरे से काफी अलग हैं और कई अलग-अलग परिदृश्यों में उपयोग किए जाते हैं। निम्नलिखित लेख प्रत्येक प्रकार के व्युत्पन्न पर एक स्पष्ट स्पष्टीकरण प्रदान करता है और दिखाता है कि प्रत्येक कैसे समान और एक दूसरे से भिन्न है।
स्वैप
एक स्वैप दो पक्षों के बीच किया गया एक अनुबंध है जो भविष्य में निर्धारित तिथि पर नकदी प्रवाह को स्वैप करने के लिए सहमत होता है।निवेशक आमतौर पर परिसंपत्ति को समाप्त किए बिना अपनी परिसंपत्ति धारण स्थिति को बदलने के लिए स्वैप का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एक फर्म में जोखिम भरा स्टॉक रखता है, जोखिम भरे स्टॉक को बेचे बिना कम जोखिम वाले निरंतर आय प्रवाह के लिए लाभांश रिटर्न का आदान-प्रदान कर सकता है। स्वैप के दो सामान्य प्रकार हैं; मुद्रा स्वैप और ब्याज दर स्वैप।
ब्याज दर स्वैप दो पक्षों के बीच एक अनुबंध है जो उन्हें ब्याज दर भुगतानों का आदान-प्रदान करने की अनुमति देता है। एक सामान्य ब्याज दर स्वैप फ्लोटिंग स्वैप के लिए एक निश्चित है, जहां एक निश्चित दर वाले ऋण के ब्याज भुगतान को फ्लोटिंग दर वाले ऋण के भुगतान के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। एक मुद्रा स्वैप तब होता है जब दो पक्ष अलग-अलग मुद्राओं में नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करते हैं।
भविष्य
एक वायदा अनुबंध एक खरीदार को खरीदने के लिए और एक विक्रेता को एक विशिष्ट संपत्ति को एक विशिष्ट मूल्य पर बेचने के लिए एक पूर्व निर्धारित तिथि पर वितरित करने के लिए बाध्य करता है। खरीदी और बेची जाने वाली संपत्ति या तो भौतिक वस्तुएं या वित्तीय साधन हो सकती हैं।फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को मानकीकृत किया जाता है ताकि उनका एक्सचेंज ट्रेड किया जा सके। डिफ़ॉल्ट की संभावना बहुत कम है क्योंकि वायदा अनुबंध एक समाशोधन गृह के माध्यम से जाते हैं जो गारंटी देता है कि लेनदेन दोनों सिरों पर पूरा हो गया है। वायदा अनुबंधों को दैनिक आधार पर बाजार में चिह्नित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि निपटान दैनिक किया जाता है और यदि मार्जिन आवश्यकता से कम हो जाता है तो खाते को आवश्यक मार्जिन पर वापस लाने के लिए एक मार्जिन कॉल किया जाता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को फिजिकल डिलीवरी करके सेटल किया जा सकता है, या कैश में पेमेंट करके सेटल किया जा सकता है।
फ्यूचर्स का इस्तेमाल आम तौर पर मुनाफा कमाने के उद्देश्य से जोखिमों की हेजिंग और कीमतों में उतार-चढ़ाव की अटकलों के लिए किया जाता है। बड़ी कंपनियां कीमतों में उतार-चढ़ाव के जोखिम से बचाव के लिए वायदा का उपयोग करती हैं, और लाभ कमाने के उद्देश्य से व्यापारियों और कीमतों में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने के लिए वायदा का उपयोग करती हैं।
स्वैप बनाम भविष्य
स्वैप और वायदा दोनों डेरिवेटिव हैं, जो विशेष प्रकार के वित्तीय साधन हैं जो कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंज ट्रेडेड हैं और इसलिए, मानकीकृत अनुबंध हैं, जबकि स्वैप आमतौर पर काउंटर (ओटीसी) पर होते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार दर्जी बनाया जा सकता है। दोनों के बीच एक और बड़ा अंतर यह है कि फ्यूचर्स को मार्जिन बनाए रखने की आवश्यकता होती है, इस संभावना के साथ कि मार्जिन आवश्यकता से नीचे गिरने की स्थिति में ट्रेडर को मार्जिन कॉल के संपर्क में आने की संभावना होती है। स्वैप के साथ लाभ यह है कि कोई मार्जिन कॉल नहीं है।
सारांश:
स्वैप और भविष्य के बीच अंतर
• स्वैप और फ्यूचर दोनों डेरिवेटिव हैं, जो विशेष प्रकार के वित्तीय साधन हैं जो कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।
• स्वैप दो पक्षों के बीच किया गया एक अनुबंध है जो भविष्य में निर्धारित तिथि पर नकदी प्रवाह को स्वैप करने के लिए सहमत होता है।
• एक वायदा अनुबंध एक खरीदार को खरीदने के लिए बाध्य करता है और एक विक्रेता एक विशिष्ट संपत्ति को बेचने के लिए एक विशिष्ट मूल्य पर एक पूर्व निर्धारित तिथि पर वितरित करने के लिए बाध्य करता है।
• वायदा अनुबंध एक्सचेंज ट्रेडेड हैं और इसलिए, मानकीकृत अनुबंध हैं, जबकि स्वैप आमतौर पर काउंटर (ओटीसी) पर होते हैं; उन्हें विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार दर्जी बनाया जा सकता है।
• फ़्यूचर्स को मार्जिन बनाए रखने की आवश्यकता होती है, इस संभावना के साथ कि मार्जिन आवश्यकता से कम होने की स्थिति में व्यापारी को मार्जिन कॉल के संपर्क में आने की संभावना है, जबकि स्वैप में कोई मार्जिन कॉल नहीं है।
