लीवरेड बनाम अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो
फ्री कैश फ्लो एक फर्म को इस बात का संकेत देता है कि किसी व्यवसाय ने शेयरधारकों और बॉन्डहोल्डर्स के बीच वितरण के लिए कितनी राशि छोड़ी है। मुक्त नकदी प्रवाह की गणना आम तौर पर परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह में जोड़कर की जाती है। मुक्त नकदी प्रवाह के दो रूप हैं जिन पर इस लेख में चर्चा की जा रही है; लीवर फ्री कैश फ्लो और अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो। दोनों के बीच के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करेगा कि कंपनी धन जुटाने के लिए किन स्रोतों का उपयोग करती है। उनके अंतर को समझने से कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट और फर्म के संचालन, वित्तपोषण और निवेश गतिविधियों का मूल्यांकन करने में भी मदद मिल सकती है।
लीवर फ्री कैश फ्लो
लीवर फ्री कैश फ्लो से तात्पर्य उस राशि से है जो एक बार कर्ज और कर्ज पर ब्याज का भुगतान करने के बाद बची है। एक कंपनी के लिए अपने लीवरेज कैश फ्लो को निर्धारित करना महत्वपूर्ण है क्योंकि, यह लाभांश भुगतान के लिए बचे हुए धन की राशि है, और अधिक ऋण प्राप्त करने और विकास में निवेश करने के लिए विस्तार की योजना है। लीवर फ्री कैश फ्लो की गणना इस प्रकार की जाती है;
लीवर फ्री कैश फ्लो=अनलीवर फ्री कैश फ्लो - ब्याज - मूलधन का भुगतान ।
लीवर फ्री कैश फ्लो की बैंकों और वित्तीय संस्थानों द्वारा बारीकी से निगरानी की जाती है क्योंकि यह फर्म की अपनी ऋण प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के बाद वित्तीय रूप से बचाए रहने की क्षमता का एक संकेतक है। लीवरेड कैश फ्लो उन फर्मों के बीच अंतर करने में मदद करता है जो आर्थिक रूप से मजबूत हैं, और ऐसी फर्में जो अपनी ऋण प्रतिबद्धताओं को मुश्किल से पूरा कर सकती हैं (विफलता के उच्च जोखिम का एक संकेतक)।
अनलीवर फ्री कैश फ्लो
अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो से तात्पर्य उस राशि से है जो किसी कंपनी के पास ब्याज भुगतान और अन्य दायित्वों को पूरा करने से पहले होती है।फर्म के वित्तीय विवरणों में अनलीवर्ड कैश फ्लो की सूचना दी जाती है और यह उस राशि का प्रतिनिधित्व है जो ऋण प्रतिबद्धताओं को पूरा करने से पहले अन्य कार्यों के लिए भुगतान करने के लिए उपलब्ध है। अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह की गणना इस प्रकार की जाती है;
अनलीवर फ्री कैश फ्लो=EBITDA - कैपेक्स - वर्किंग कैपिटल - टैक्स।
अनलीवर्ड कैश फ्लो फर्म की वित्तीय स्थिति की वास्तविक तस्वीर प्रदान नहीं करता है क्योंकि यह फर्म के ऋण दायित्वों को नहीं दिखाता है, और इसके बजाय परिचालन गतिविधियों के लिए शेष नकदी की कुल राशि को दर्शाता है। वे कंपनियाँ जो अत्यधिक लीवरेज्ड हैं (जिनके पास अधिक मात्रा में कर्ज है), आम तौर पर, उनके अनलीवर फ्री कैश फ्लो की रिपोर्ट करते हैं; हालांकि, निवेशकों, वित्तीय संस्थानों और हितधारकों को फर्म के मुक्त नकदी प्रवाह पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है क्योंकि यह ऋण के स्तर को दर्शाता है जो दिवालियापन के जोखिम का एक मजबूत संकेत प्रदान करता है।
लीवरेड बनाम अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो
लीवरेड और अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो ऐसी अवधारणाएं हैं जो फ्री कैश फ्लो शब्द से उपजी हैं।लीवरेड फ्री कैश फ्लो एक बार कर्ज और कर्ज पर ब्याज का भुगतान करने के बाद बचे हुए फंड की मात्रा को दर्शाता है। अनलीवर्ड कैश फ्लो वह राशि है जो ब्याज का भुगतान करने से पहले बची रहती है। लीवर फ्री कैश फ्लो एक फर्म के मूल्यांकन में उपयोग करने के लिए एक अधिक ठोस संख्या है क्योंकि कंपनी के दिवालियापन के जोखिम को समझने में ऋण के स्तर महत्वपूर्ण हैं। कंपनी के लीवर और अनलीवर्ड कैश फ्लो के बीच जितना छोटा अंतर होता है, उतनी ही कम राशि जो फर्म ने छोड़ी है, उसे ऋण प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की आवश्यकता नहीं होती है। इसलिए, एक छोटे अंतराल का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी वित्तीय जोखिम में है, और उसे अपने राजस्व को बढ़ाने या कर्ज के स्तर को कम करने के लिए कदम उठाने की जरूरत है।
सारांश:
लीवरेड और अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो के बीच अंतर
• लीवरेड फ्री कैश फ्लो से तात्पर्य उस राशि से है जो एक बार कर्ज और कर्ज पर ब्याज का भुगतान करने के बाद बची है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है; लीवरेड फ्री कैश फ्लो=अनलीवर फ्री कैश फ्लो - ब्याज - मूलधन का भुगतान।
• अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो से तात्पर्य उस राशि से है जो किसी कंपनी के पास ब्याज भुगतान और अन्य दायित्वों को पूरा करने से पहले होती है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है; अनलीवर फ्री कैश फ्लो=EBITDA - कैपेक्स - वर्किंग कैपिटल - टैक्स।
• लीवर्ड फ्री कैश फ्लो एक फर्म के मूल्यांकन में उपयोग करने के लिए एक अधिक ठोस संख्या है क्योंकि कंपनी के दिवालिएपन के जोखिम को समझने में ऋण के स्तर महत्वपूर्ण हैं।
