इक्विटी बनाम ऋण वित्तपोषण
कोई भी फर्म, एक नया व्यवसाय शुरू करने या नए व्यापार उद्यमों में विस्तार करने की योजना बना रही है, ऐसा करने के लिए पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता होती है। यह वह बिंदु है जिस पर कंपनी के शीर्ष प्रबंधकों को अपने हाथों से एक निर्णय का सामना करना पड़ता है कि क्या उन्हें आगे बढ़ना चाहिए और इक्विटी पूंजी प्राप्त करनी चाहिए या ऋण पूंजी का उपयोग करने के विकल्प पर विचार करना चाहिए। किसी भी प्रकार की पूंजी का उपयोग करने के निहितार्थ वित्तपोषण के रूप की विशेषताओं और उनसे जुड़े पेशेवरों और विपक्षों के संदर्भ में एक दूसरे से भिन्न होते हैं। यह लेख पाठक को दोनों के बीच के अंतर और वित्त के दोनों रूपों के फायदे और नुकसान की स्पष्ट व्याख्या प्रदान करता है।
इक्विटी फाइनेंसिंग क्या है?
फर्मों द्वारा स्टॉक एक्सचेंज में फर्म के शेयरों को सूचीबद्ध करके पूंजी बाजार तक पहुंच प्राप्त करके इक्विटी वित्तपोषण प्राप्त किया जाता है। इक्विटी पूंजी भी मालिकों, व्यापार भागीदारों, उद्यम पूंजी फर्मों या व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा उच्च विकास निवेश के अवसर की तलाश में योगदान के माध्यम से प्राप्त की जा सकती है। इक्विटी फाइनेंसिंग का मुख्य लाभ यह है कि शेयरधारकों को कोई भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है और फंड को विस्तार के लिए रखा जा सकता है, जब तक कि कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करना चाहती। हालांकि, शेयरधारकों को मतदान के अधिकार प्राप्त होते हैं और वे व्यवसाय के निर्णय लेने में योगदान करने में सक्षम होते हैं। एक और महत्वपूर्ण नुकसान कंपनी के बड़े जोखिम से उपजा है, जो कंपनी की हिस्सेदारी में बहुमत हिस्सेदारी हासिल करने के माध्यम से किसी अन्य इकाई द्वारा संभावित अधिग्रहण के अधीन है। इसके अलावा, स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए, कड़े कानूनों और विनियमों का पालन किया जाना चाहिए और यह बहुत महंगा और समय लेने वाला हो सकता है।
ऋण वित्तपोषण क्या है?
ऋण वित्तपोषण बैंकों, ऋण देने वाली संस्थाओं और लेनदारों से धन उधार लेकर प्राप्त किया जाता है। ऋण वित्तपोषण महंगा है क्योंकि इसमें ऋण की अवधि के लिए ब्याज भुगतान की आवश्यकता होती है, और ऋण इस अर्थ में अधिक जटिल हो सकते हैं कि उन्हें किसी प्रकार के संपार्श्विक की आवश्यकता होती है जिसका उपयोग उस स्थिति में किया जाता है जब ऋण चूक जाता है। ऋण वित्तपोषण के प्रमुख लाभ यह हैं कि ब्याज भुगतान कर कटौती योग्य हैं और कंपनी को फर्म के भीतर व्यवसाय संचालन का नियंत्रण बनाए रखने की अनुमति देता है। नुकसान में ऋण पूंजी की मात्रा प्राप्त करने के लिए एक फर्म की संभावित विफलता भी शामिल है, जिसे चुकाने के लिए उनकी सीमित वित्तीय क्षमता और महंगे ब्याज भुगतान करने के लिए स्थिर नकदी प्रवाह की आवश्यकता के कारण उन्हें आवश्यकता होती है। इसके अलावा, एक कंपनी जो अत्यधिक मात्रा में कर्ज रखती है शायद जोखिम में है क्योंकि पूंजी बफर अप्रत्याशित नुकसान के खिलाफ कुशन के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।
इक्विटी और ऋण वित्तपोषण में क्या अंतर है?
इक्विटी और ऋण वित्तपोषण दोनों एक फर्म के लिए व्यवसाय शुरू करने या व्यवसाय के विस्तार के लिए पूंजी प्राप्त करने के दोनों रूप हैं। दोनों में से किसी एक के उपयोग से एक फर्म को धन का प्रवाह होता है, भले ही उनके निहितार्थ काफी भिन्न हों। ऋण वित्तपोषण में एक अनिवार्य ब्याज भुगतान शामिल होता है, जो काफी महंगा हो सकता है और एक फर्म में स्थिर नकदी प्रवाह की आवश्यकता होती है, जबकि इक्विटी पूंजी में कोई अनिवार्य भुगतान नहीं होता है, और लाभांश भुगतान के संबंध में निर्णय पूरी तरह से प्रबंधक के पुन: निवेश निर्णयों पर किए जाते हैं। ऋण वित्तपोषण उपलब्ध नहीं हो सकता है जब तक कि घाटे की वसूली के लिए पर्याप्त संपार्श्विक उपलब्ध न हो, और जिन फर्मों के पास गिरवी रखने के लिए ऐसी संपत्ति नहीं हो सकती है, वे पूर्ण ऋण राशि प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकती हैं जो विकास की संभावनाओं को कम कर सकती हैं। इक्विटी वित्तपोषण के लिए ऐसे किसी संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन शेयरधारक को लाभ और निर्णय लेने की शक्तियों का एक टुकड़ा मिलता है। दूसरी ओर, ऋण वित्तपोषण शेयरधारकों को संचालन पर पूर्ण नियंत्रण की अनुमति देता है और कर कटौती योग्य है।
संक्षेप में:
इक्विटी फाइनेंसिंग बनाम डेट फाइनेंसिंग
• ऋण और इक्विटी वित्तपोषण दो तरीके हैं जिनसे एक फर्म व्यावसायिक गतिविधियों के लिए आवश्यक धन प्राप्त कर सकती है।
• ऋण वित्तपोषण के लिए एक फर्म को ऋण प्राप्त करने और बड़ी रकम ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, जबकि इक्विटी वित्तपोषण शेयरों को बेचकर और शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करके प्राप्त किया जाता है।
• जनता को शेयर बेचने के लिए स्टॉक एक्सचेंज में एक लिस्टिंग की आवश्यकता होती है, साथ ही इसके साथ आने वाले कई नियमों और आवश्यकताओं के साथ, और एक बार शेयर बेचे जाने के बाद शेयरधारकों को निर्णय लेने में एक आवाज होती है। दूसरी ओर, ऋण वित्तपोषण प्रबंधकों को पूर्ण निर्णय लेने की शक्ति प्रदान करता है।
• एक फर्म के लिए अत्यधिक कर्ज विनाशकारी हो सकता है, जबकि अत्यधिक इक्विटी का मतलब यह हो सकता है कि फर्म अपनी उधार क्षमता का कुशलता से उपयोग नहीं कर रही है।
