एलबीओ बनाम एमबीओ
हालांकि कॉर्पोरेट जगत से बाहर के किसी व्यक्ति के लिए, एलबीओ और एमबीओ जैसे शब्द अजीब लग सकते हैं, ये आमतौर पर व्यावसायिक हलकों में उपयोग किए जाने वाले शब्द हैं। जबकि एलबीओ लीवरेज्ड बायआउट को संदर्भित करता है, एमबीओ प्रबंधन बायआउट है। जबकि कई ऐसे हैं जो महसूस करते हैं कि एमबीओ एलबीओ से पूरी तरह से अलग है, विशेषज्ञों का कहना है कि एमबीओ एलबीओ का एक विशेष मामला है जिसमें बाहरी व्यक्ति नहीं बल्कि आंतरिक प्रबंधन कंपनी का प्रभावी नियंत्रण लेता है। यह लेख एलबीओ और एमबीओ के बीच के अंतर को स्पष्ट करने का प्रयास करता है।
एलबीओ क्या है?
जब कोई बाहरी व्यक्ति, आमतौर पर किसी कंपनी को नियंत्रित करने में रुचि रखने वाला व्यक्ति, कंपनी की इक्विटी को नियंत्रित करने में सक्षम होने के लिए कंपनी के पर्याप्त शेयरों को खरीदने के लिए पैसे की व्यवस्था करता है, तो इसे लीवरेज्ड बायआउट कहा जाता है।आमतौर पर, यह निवेशक बहुत अधिक प्रतिशत धन उधार लेता है जिसे अधिग्रहीत कंपनी की संपत्ति बेचकर वापस कर दिया जाता है। पैसा आमतौर पर बैंकों और डेट कैपिटल मार्केट से आता है। इतिहास एलबीओ के उदाहरणों से भरा हुआ है जहां एलबीओ के माध्यम से एक कंपनी में बहुत कम या बहुत कम पैसे वाले लोगों ने नियंत्रण शक्तियां हासिल कीं। आश्चर्य की बात यह है कि कंपनी की संपत्ति का अधिग्रहण किया जा रहा है जो उधार लिए गए धन के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जाता है। धन जुटाने के लिए, अधिग्रहण करने वाली कंपनी उन निवेशकों को बांड जारी करती है जो प्रकृति में जोखिम भरे होते हैं और उन्हें निवेश ग्रेड के रूप में नहीं माना जाना चाहिए क्योंकि प्रक्रिया में पर्याप्त जोखिम शामिल हैं। सामान्य तौर पर, एलबीओ में ऋण भाग 50-85% के बीच होता है, हालांकि ऐसे उदाहरण हैं जब एलबीओ का 95% से अधिक ऋण के साथ किया गया था।
एमबीओ क्या है?
एमबीओ मैनेजमेंट बायआउट है जो एक प्रकार का एलबीओ है। यहां बाहरी लोगों के बजाय कंपनी का आंतरिक प्रबंधन है जो कंपनी के नियंत्रण को खरीदने की कोशिश करता है।यह आमतौर पर प्रबंधकों को कंपनी के मामलों में सुधार करने में अधिक रुचि रखने के लिए सहारा लिया जाता है क्योंकि वे इक्विटी धारक बन जाते हैं और इसलिए मुनाफे में भागीदार बनते हैं। जब एमबीओ होता है तो सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी निजी हो जाती है। एमबीओ संगठन के पुनर्गठन को प्रभावित करता है और अधिग्रहण और विलय में भी महत्व रखता है। ऐसे लोग हैं जो कहते हैं कि एमबीओ का उपयोग इन दिनों प्रबंधकों द्वारा कंपनी को कम कीमत पर खरीदने के लिए किया जा रहा है और फिर बड़े पैमाने पर लाभ के लिए शेयर की कीमतों को बढ़ाने के लिए परिवर्तनों को प्रभावित करता है। इस दृष्टिकोण के समर्थकों का कहना है कि प्रबंधक आउटपुट को कम करने और इस तरह स्टॉक की कीमतों को कम करने का प्रयास करते हैं। एक सफल एमबीओ के बाद जहां वे सस्ते दर पर नियंत्रण हासिल करते हैं, वे कंपनी को एक कुशल तरीके से नियंत्रित करते हैं ताकि शेयरों में अचानक वृद्धि हो सके।
संक्षेप में:
एलबीओ बनाम एमबीओ
• एलबीओ लीवरेज्ड बायआउट है जो तब होता है जब कोई बाहरी व्यक्ति किसी कंपनी का नियंत्रण हासिल करने के लिए कर्ज की व्यवस्था करता है।
• MBO मैनेजमेंट बायआउट है जब किसी कंपनी के प्रबंधक खुद कंपनी में हिस्सेदारी खरीदते हैं जिससे कंपनी का मालिक होता है।
• एलबीओ में, बाहरी व्यक्ति अपनी प्रबंधन टीम रखता है जबकि एमबीओ में वर्तमान प्रबंधन टीम जारी रहती है
• MBO में, प्रबंधन नियंत्रण हासिल करने के लिए अपना पैसा लगाता है क्योंकि शेयरधारक इसे उसी तरह चाहते हैं।
