डिबेंचर बनाम शेयर
ऐसे कई तरीके हैं जिनसे एक कंपनी को अपनी विभिन्न आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पूंजी जुटाने की आवश्यकता होती है, संसाधन प्राप्त कर सकते हैं। यह बैंकों और निजी उधारदाताओं से ऋण प्राप्त कर सकता है, जनता को डिबेंचर जारी कर सकता है या अपने शेयरों को बेचने के लिए शेयर बाजार में एक मुद्दा लेकर आ सकता है। कंपनी को ऋण प्रदान करने वाले निवेशकों को कंपनी की मुहर के तहत डिबेंचर के रूप में जाना जाने वाला एक उपकरण जारी किया जाता है। यह एक पावती है कि कंपनी ऋणदाता को डिबेंचर में उल्लिखित राशि का भुगतान करती है और डिबेंचर की अवधि के लिए ब्याज के रूप में एक निर्दिष्ट राशि का भुगतान करने के लिए सहमत होती है। दूसरी ओर, शेयर कंपनी की इक्विटी का हिस्सा होते हैं और शेयरधारक कंपनी के हिस्से के मालिक होते हैं।हालांकि शेयर और डिबेंचर दोनों कंपनी की देनदारियां हैं, एक डिबेंचर धारक कंपनी का लेनदार होता है जबकि शेयरधारक कंपनी का मालिक होता है। और भी कई अंतर हैं जिन पर इस लेख में प्रकाश डाला जाएगा।
डिबेंचर शब्द लैटिन भाषा के शब्द डिबेरे से आया है जिसका अर्थ उधार लेना होता है। यह पूंजी जुटाने की एक विधि है और जिस दस्तावेज़ में कंपनी और उधारदाताओं के बीच अनुबंध के सभी विवरण होते हैं उसे डिबेंचर कहा जाता है। कंपनी डिबेंचर में उल्लिखित अवधि की समाप्ति पर मूलधन चुकाने के लिए सहमत है और उस तिथि तक डिबेंचर में निर्दिष्ट दर पर ब्याज का भुगतान करने के लिए सहमत है। दूसरी ओर, शेयर कंपनी की इक्विटी का एक हिस्सा हैं और शेयरधारक कंपनी की पूंजी के कुछ हिस्से के मालिक हैं। इस प्रकार एक डिबेंचर धारक और एक शेयर धारक के बीच सबसे उल्लेखनीय अंतर यह है कि जहां डिबेंचर धारक कंपनी के लेनदार होते हैं, वहीं शेयरधारक कंपनी के हिस्से के मालिक होते हैं। दोनों निवेशक हैं लेकिन शेयरों पर रिटर्न को लाभांश कहा जाता है जबकि डिबेंचर पर रिटर्न को ब्याज कहा जाता है।डिबेंचर पर रिटर्न की दर डिबेंचर की अवधि के दौरान तय की जाती है जबकि शेयरों पर रिटर्न की दर परिवर्तनशील होती है क्योंकि यह कंपनी द्वारा अर्जित लाभ पर निर्भर होती है। जबकि लाभ के मामले में कंपनी द्वारा शेयरधारकों को केवल लाभांश का भुगतान किया जाता है, कंपनी को ब्याज का भुगतान करना पड़ता है चाहे लाभ हो या न हो, और फिर डिबेंचर की अवधि के अंत में मूलधन में उल्लिखित मूल राशि वापस करनी होगी डिबेंचर।
डिबेंचर को शेयरों में बदलना संभव है जबकि शेयरों को डिबेंचर में नहीं बदला जा सकता है। जबकि कोई कंपनी बिना किसी प्रतिबंध के छूट पर डिबेंचर जारी कर सकती है, उसे छूट पर शेयर जारी करने से पहले कई कानूनी औपचारिकताओं का पालन करना पड़ता है। बंधक डिबेंचर डिबेंचर का एक विशेष मामला है जहां धन को सुरक्षित करने के लिए, कंपनी अपनी संपत्ति को डिबेंचर धारकों को गिरवी रखती है। शेयर के मामले में यह किसी भी सूरत में संभव नहीं है।
संक्षेप में:
डिबेंचर और शेयरों के बीच अंतर
• डिबेंचर को ऋण का हिस्सा माना जाता है जबकि शेयर पूंजी का एक हिस्सा होता है
• डिबेंचर से होने वाली आय को ब्याज कहा जाता है जबकि शेयरों से होने वाली आय को लाभांश कहा जाता है
• लाभ न होने पर भी डिबेंचर धारकों को ब्याज का भुगतान करना पड़ता है जबकि लाभांश केवल लाभ के मामले में घोषित किए जाते हैं
• डिबेंचर पर रिटर्न की दर तय की गई है और दस्तावेज़ में निर्दिष्ट है जबकि शेयर पर रिटर्न की दर परिवर्तनशील है और कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के आधार पर उच्च या निम्न हो सकती है
• डिबेंचर परिवर्तनीय हैं जबकि शेयर अपरिवर्तनीय हैं
• डिबेंचर रखने वाले लेनदारों के पास वोटिंग अधिकार नहीं हैं जबकि शेयरधारकों के पास वोटिंग अधिकार हैं
