बॉन्ड बनाम डिबेंचर
जीवन आश्चर्य से भरा है, और इससे भी अधिक जब वित्त की बात आती है। आज अच्छी आमदनी वाले व्यक्ति को भविष्य में आर्थिक संकट का सामना करना पड़ सकता है। इन अप्रत्याशित वित्तीय संकटों से बचने के लिए हर कोई अलग-अलग साधनों में निवेश करता है जो अतिरिक्त आय प्राप्त कर सकते हैं। बाजार में कई विकल्प उपलब्ध हैं जिन्हें जोखिम भरा और गैर जोखिम भरा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। यह बहुत अच्छी तरह से समझा जाता है कि जोखिम भरे विकल्प अधिक लाभ देते हैं लेकिन गैर-जोखिम वाले विकल्प बहुत कम रिटर्न दे सकते हैं। डिबेंचर और बॉन्ड दो ऐसे विकल्प हैं जिन्हें अपने निवेश पर अच्छे रिटर्न के लिए लिया जा सकता है। डिबेंचर एक कंपनी द्वारा जारी किया गया एक उपकरण है जो परिवर्तनीय या गैर परिवर्तनीय इक्विटी में हो सकता है।बांड कंपनियों या सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं और उन्हें उनकी वित्तीय जरूरतों को पूरा करने के लिए उनके द्वारा लिए गए ऋण के रूप में देखा जा सकता है। ये दो उपकरण मूल रूप से निवेशक से लिए गए ऋण हैं, लेकिन इनकी चुकौती शर्तें बहुत अलग हैं।
डिबेंचर
डिबेंचर एक कंपनी द्वारा खर्च या विस्तार के लिए आवश्यक लघु से मध्यम अवधि के ऋण जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। इक्विटी की तरह ही इन्हें किसी को भी हस्तांतरित किया जा सकता है, लेकिन कंपनी की आम बैठकों में मतदान का अधिकार नहीं देता है। डिबेंचर केवल कंपनियों द्वारा लिए गए ऋण हैं और कंपनी में स्वामित्व प्रदान नहीं करते हैं। ये असुरक्षित ऋण हैं क्योंकि कंपनी परिपक्वता पर मूल राशि वापस करने के लिए बाध्य नहीं है। डिबेंचर दो प्रकार के होते हैं परिवर्तनीय और गैर-परिवर्तनीय। परिवर्तनीय डिबेंचर वे हैं जिन्हें बाद में इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। यह परिवर्तनीयता निवेशक को आकर्षण प्रदान करती है लेकिन कम ब्याज दर प्राप्त करती है। गैर परिवर्तनीय डिबेंचर इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं होते हैं इस प्रकार उच्च ब्याज दर प्राप्त कर सकते हैं।
बॉन्ड
बॉन्ड वास्तविक अनुबंध नोट हैं जो उधारकर्ता द्वारा नियमित अंतराल पर ब्याज का भुगतान करने और बांड की परिपक्वता पर मूलधन वापस करने के लिए जारी किए जाते हैं। ये बांड कंपनियों द्वारा अपने खर्चों और भविष्य के विस्तार के लिए जारी किए जाते हैं। सरकार अपने खर्चे के लिए बांड भी जारी करती है। एक बांड को उधारकर्ता द्वारा निवेशक से लिए गए ऋण के रूप में देखा जाता है, इसलिए इक्विटी शेयर के विपरीत यह कंपनी में हिस्सेदारी नहीं देता है, लेकिन उसे एक ऋणदाता के रूप में देखा जाता है। इन बांडों को एक निश्चित समय पर भुनाया जाता है। ये सुरक्षित ऋण हैं और निम्न से मध्यम ब्याज दर प्राप्त कर सकते हैं।
बांड और डिबेंचर के बीच अंतर
बांड और डिबेंचर दोनों एक कंपनी के लिए जनता से पैसा जुटाने के लिए उपलब्ध साधन हैं। दोनों में यह समानता है, लेकिन करीब से देखने पर हम पाते हैं कि दोनों में कई स्पष्ट अंतर हैं।
बांड डिबेंचर की तुलना में अधिक सुरक्षित हैं। डिबेंचर धारक के रूप में, आप कंपनी को असुरक्षित ऋण प्रदान करते हैं।इसमें ब्याज की उच्च दर होती है क्योंकि कंपनी आपके पैसे के लिए आपको कोई संपार्श्विक नहीं देती है। इस कारण बांड धारकों को कम ब्याज दर प्राप्त होती है लेकिन वे अधिक सुरक्षित होते हैं।
यदि कोई दिवाला है, तो बांडधारकों को पहले भुगतान किया जाता है और डिबेंचर धारकों के प्रति दायित्व कम होता है।
डिबेंचर धारकों को उनके पैसे पर समय-समय पर ब्याज मिलता है और कार्यकाल पूरा होने पर उन्हें उनकी मूल राशि वापस मिल जाती है।
बॉन्ड धारकों को समय-समय पर भुगतान नहीं मिलता है। बल्कि, उन्हें कार्यकाल पूरा होने पर मूलधन और ब्याज मिलता है। वे डिबेंचर की तुलना में बहुत अधिक सुरक्षित हैं और ज्यादातर सरकारी फर्मों द्वारा जारी किए जाते हैं।
संक्षेप में:
• डिबेंचर की तुलना में बांड अधिक सुरक्षित हैं, लेकिन ब्याज दर कम है
• डिबेंचर असुरक्षित ऋण हैं लेकिन ब्याज की उच्च दर है
• दिवालियेपन में, बांडधारकों को पहले भुगतान किया जाता है, लेकिन डिबेंचर धारकों के प्रति दायित्व कम होता है
• डिबेंचर धारकों को आवधिक ब्याज मिलता है
• बांड धारकों को कार्यकाल पूरा होने पर अर्जित भुगतान प्राप्त होता है
• बांड अधिक सुरक्षित हैं क्योंकि वे ज्यादातर सरकारी फर्मों द्वारा जारी किए जाते हैं
