हेजर्स बनाम सट्टेबाज
आने वाले त्योहारों के मौसम में आभूषणों की बिक्री के लिए एक जौहरी को निश्चित मात्रा में सोने की आवश्यकता होती है। उन्होंने कैटलॉग के माध्यम से झुमके, कंगन और पेंडेंट के नवीनतम डिजाइनों का विज्ञापन भी किया है और पहले ही ग्राहकों से ऑर्डर प्राप्त कर चुके हैं। लेकिन क्या होगा अगर कुछ महीनों के बाद सोने की कीमतों में भारी बढ़ोतरी हो जाए? उसने अपने कैटलॉग में पहले से ही विभिन्न वस्तुओं की कीमतें निर्धारित कर दी हैं, और जब तक वह सोने की कीमतों को बढ़ने से रोकने के लिए कुछ नहीं करता, उसे सोने की बढ़ी हुई कीमतों का बोझ उठाना पड़ेगा। हालांकि, हेजिंग नामक एक विधि है जो जौहरी को कुछ महीनों के बाद मौजूदा कीमतों पर सोना खरीदने की अनुमति देती है।यह वह वायदा बाजार में प्रवेश करके और 3 महीने के समय में निपटान के लिए एक सोने का अनुबंध खरीदकर कर सकता है। यदि वह तीन महीने के बाद मौजूदा कीमतों पर खरीदने का वादा करता है और कीमतों में भारी वृद्धि हुई है, तो उसे लाभ होगा क्योंकि उसने अपने जोखिम को कम कर दिया है और उच्च कीमतों पर खरीदारी करने से बच गया है। इस प्रकार उन्हें एक हेजर कहा जाता है, वायदा बाजार में एक खिलाड़ी जो अपने जोखिम को कम करता है। स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर सट्टेबाज, खिलाड़ी हैं जो अधिक लाभ की प्रत्याशा में अपने जोखिम को अधिकतम करते हैं। इन्हें सट्टेबाज कहा जाता है। यह हेजर्स और सट्टेबाजों दोनों की उपस्थिति है जो वायदा बाजार में कीमतों को स्थिर करने में मदद करता है।
हेजर्स ज्यादातर कमोडिटी के उत्पादक होते हैं। वे फसल के समय अपने जोखिम को कम करने के लिए बचाव करते हैं क्योंकि उन्हें डर है कि अगर कमोडिटी की कीमतों में गिरावट आई तो वे अपने लाभ को खो देंगे। उदाहरण के लिए, एक मकई किसान मकई की कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव के रूप में फसल से पहले मक्का वायदा बेच सकता है। यह हेजर्स हैं जो मुख्य रूप से वायदा बाजार की स्थापना के लिए जिम्मेदार हैं।सट्टेबाज वे खिलाड़ी होते हैं जो बढ़ती कीमतों से लाभ की आशा करते हैं और उत्पादकों का वायदा अनुबंध खरीदते हैं। वे यह सोचकर करते हैं कि वे कम खरीद रहे हैं और बाद में उच्च होने पर बेच देंगे। सट्टेबाज उत्पादक नहीं हैं और वे व्यापारी हैं जो बाजार में पैसा लगाकर बाजार में तरलता जोड़ते हैं। यह स्पष्ट है कि एक विकसित वायदा बाजार को हेजर्स और सट्टेबाजों दोनों की सक्रिय भागीदारी की आवश्यकता होती है।
जबकि हेजर्स भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए अभी एक कीमत सुरक्षित करने की कोशिश करते हैं, सट्टेबाजों ने बढ़ती कीमतों की प्रत्याशा में अब एक कीमत सुरक्षित कर ली है। हेजर्स के विपरीत, सट्टेबाज कमोडिटी के मालिक होने की तलाश नहीं करते हैं। वे केवल मुनाफे के लिए वस्तुओं को खरीदने और बेचने में अधिक रुचि रखते हैं। सट्टेबाज हेजर्स के ठीक विपरीत हैं जो मूल्य वृद्धि से खुद को बचाने की कोशिश करते हैं। एक कंपनी ब्याज कीमतों में वृद्धि के खिलाफ बचाव करेगी यदि वह छह महीने के बाद ऋण लेना चाहती है जबकि एक जौहरी कुछ महीनों के बाद सोने और चांदी की बढ़ती कीमतों के खिलाफ बचाव करेगा।
संक्षेप में:
हेजर्स और सट्टेबाजों के बीच अंतर
• वायदा बाजार में सट्टेबाजों को जुआरी के रूप में ब्रांडेड किया जाता है, हालांकि सच्चाई यह है कि वे वायदा बाजार को स्थिर करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं
• हेजर्स ज्यादातर कमोडिटी के उत्पादक होते हैं जो अब से कुछ महीनों से कीमतों में गिरावट के खिलाफ हेजिंग करके अपनी फसल को सुरक्षित करने की कोशिश करते हैं
• हेजर्स वायदा अनुबंध बेचते हैं जबकि सट्टेबाज उन्हें कीमतें बढ़ने पर मुनाफा कमाने की प्रत्याशा में खरीदते हैं।
