आईआरआर बनाम एनपीवी
जब किसी परियोजना की लागत और उसके अनुमानित रिटर्न की गणना के लिए पूंजीगत बजट का अभ्यास किया जाता है, तो दो उपकरण सबसे अधिक उपयोग किए जाते हैं। ये नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) और इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) हैं। किसी परियोजना का मूल्यांकन करते समय, आमतौर पर यह माना जाता है कि इन दो मापदंडों का मूल्य जितना अधिक होगा, निवेश उतना ही अधिक लाभदायक होगा। दोनों उपकरणों का उपयोग यह इंगित करने के लिए किया जाता है कि क्या किसी विशेष परियोजना या परियोजनाओं की श्रृंखला में समय की अवधि में निवेश करना एक अच्छा विचार है जो आम तौर पर एक वर्ष से अधिक होता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य उन लोगों के साथ अच्छी तरह से नीचे चला जाता है जो आम आदमी हैं क्योंकि इसे मुद्रा की इकाइयों में व्यक्त किया जाता है और ऐसे उद्देश्यों के लिए इस तरह की पसंदीदा विधि के रूप में व्यक्त किया जाता है।हालाँकि दोनों मापदंडों के बीच कई अंतर हैं जिनकी चर्चा नीचे की गई है।
आईआरआर
यह जानने के लिए कि क्या कोई परियोजना निवेश पर प्रतिफल के संदर्भ में व्यवहार्य है, एक फर्म को इसका मूल्यांकन एक प्रक्रिया के साथ करने की आवश्यकता है जिसे पूंजीगत बजट कहा जाता है और इस उद्देश्य के लिए आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले उपकरण को आईआरआर कहा जाता है। यह विधि कंपनी को बताती है कि किसी परियोजना पर निवेश करने से अपेक्षित लाभ होगा या नहीं। चूंकि यह एक दर है जो प्रतिशत के संदर्भ में है, जब तक कि इसका मूल्य सकारात्मक न हो, किसी भी कंपनी को किसी परियोजना के साथ आगे नहीं बढ़ना चाहिए। आईआरआर जितना अधिक होगा, एक परियोजना उतनी ही वांछनीय होगी। इसका मतलब यह है कि आईआरआर एक पैरामीटर है जिसका उपयोग कई परियोजनाओं को रैंक करने के लिए किया जा सकता है जो एक कंपनी परिकल्पित कर रही है।
आईआरआर को किसी परियोजना की वृद्धि दर के रूप में लिया जा सकता है। हालांकि यह केवल अनुमान है, और रिटर्न की वास्तविक दरें भिन्न हो सकती हैं, सामान्य तौर पर यदि किसी प्रोजेक्ट में उच्च आईआरआर है, तो यह कंपनी के लिए उच्च विकास का मौका प्रस्तुत करता है।
एनपीवी
यह एक परियोजना की लाभप्रदता का पता लगाने के लिए गणना करने का एक और उपकरण है। यह वर्तमान में किसी भी कंपनी के नकदी प्रवाह और नकदी बहिर्वाह के मूल्यों के बीच का अंतर है। एक आम आदमी के लिए, एनपीवी आज किसी भी परियोजना का मूल्य और उसी परियोजना के अनुमानित मूल्य को कुछ वर्षों के बाद मुद्रास्फीति और कुछ अन्य कारकों को ध्यान में रखते हुए बताता है। यदि यह मान सकारात्मक है, तो परियोजना शुरू की जा सकती है, लेकिन यदि यह नकारात्मक है, तो परियोजना को छोड़ देना बेहतर है।
यह उपकरण किसी कंपनी के लिए अत्यंत उपयोगी है जब वह किसी अन्य कंपनी को खरीदने या अधिग्रहण करने पर विचार कर रहा हो। इसी कारण से, एनपीवी रियल एस्टेट डीलरों और शेयर बाजार में दलालों के लिए पसंदीदा विकल्प है।
आईआरआर और एनपीवी के बीच अंतर
जबकि आईआरआर और एनपीवी दोनों एक कंपनी के लिए एक ही काम करने की कोशिश करते हैं, दोनों के बीच सूक्ष्म अंतर हैं जो इस प्रकार हैं।
जबकि एनपीवी एक मुद्रा की इकाइयों में एक मूल्य के रूप में व्यक्त किया जाता है, आईआरआर एक दर है जो प्रतिशत में व्यक्त की जाती है जो बताती है कि एक कंपनी पिछले कुछ वर्षों में एक परियोजना से प्रतिशत के संदर्भ में कितनी उम्मीद कर सकती है।
एनपीवी अतिरिक्त धन को ध्यान में रखता है जबकि आईआरआर अतिरिक्त धन की गणना नहीं करता है
यदि नकदी प्रवाह बदल रहा है, तो IRR पद्धति का उपयोग नहीं किया जा सकता है जबकि NPV का उपयोग किया जा सकता है और इसलिए ऐसे मामलों में इसे प्राथमिकता दी जाती है
जबकि आईआरआर एक ही भविष्यवाणी देता है, एनपीवी पद्धति उन मामलों में अलग-अलग परिणाम उत्पन्न करती है जहां अलग-अलग छूट दरें लागू होती हैं।
व्यापार प्रबंधक IRR की अवधारणा के साथ अधिक सहज हैं जबकि आम जनता के लिए, NPV लोभी के लिए बेहतर है।
